100 días de AMLO: un balance económico y financiero

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REFORMA

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La agenda en esta primera etapa de Gobierno de Andrés Manuel López Obrador abarcó diversos sectores, entre programas sociales y problemas prioritarios como el ataque al robo de combustible; sin embargo, los indicadores económicos y financieros resultan de vital importancia para evaluar objetivamente el rumbo económico que está tomando el País.

‘Tarjeta amarilla’

El entorno económico ha presentado riesgos hacia el mediano plazo que evaluadoras crediticias como Standard & Poor’s han traducido con una baja en la perspectiva para la calificación de México. Un eventual deterioro en la nota crediticia podría impactar el costo y las condiciones de financiamiento para el Gobierno federal.

Baja el dólar

El tipo de cambio es uno de los indicadores más sensibles a la coyuntura que refleja presiones internas y externas. Desde que López Obrador asumió la Presidencia hasta el 8 de marzo, el peso se ha apreciado 4.54 por ciento. A la salida de Enrique Peña Nieto, un dólar se vendía en 20.70 pesos, mientras que ahora se cotiza en 19.80 unidades.

Inflación moderada

El alza de los precios se ha moderado desde diciembre del año pasado y el último dato disponible para el cierre de febrero regresó al rango objetivo del Banco de México que se ubica entre 2 y 4 por ciento para una evolución sana. Se ha observado una desaceleración tanto en los precios de los energéticos como en los productos agropecuarios.

Incertidumbre bursátil

Con la reciente racha bajista de la Bolsa Mexicana de Valores, su principal índice acumula una pérdida de 0.35 por ciento, después de perder 15.63 por ciento en 2018. Acontecimientos como la iniciativa para eliminar comisiones bancarias, que posteriormente fue retirada por Morena, impactaron temporalmente a las acciones de grupos financieros.

Alza de tasas

El ciclo alcista de tasas del Banco de México tuvo su última muestra en diciembre, cuando subió la tasa 25 puntos base, a 8.25 por ciento, el nivel más alto desde 2008. El movimiento reflejó cautela previo al comienzo del Mandato de AMLO, tendencia que se observa en otras como la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE).

Optimismo en los consumidores

En febrero pasado, la confianza del consumidor y dos de sus agregados tocaron máximos históricos. Especialistas esperan que estos niveles favorezcan al consumo en el País y a una eventual recuperación de la inversión privada, lo que podría traducirse en un mejor desempeño económico en la segunda mitad de 2019 o en 2020.

Empresarios cautelosos

Contrario al fuerte repunte en la confianza del consumidor, la de los empresarios ha sido moderada. Aunque en el sector manufacturero ya superó el nivel de los 50 puntos, que es el umbral entre la confianza y la desconfianza, en el comercio y en la construcción este indicador permanece debajo de esa puntuación.

Riesgo en calma

A pesar de que en los primeros días de cada sexenio existe un ambiente de incertidumbre respecto a la dirección económica que tomará el País y de que en este caso ya hubo una advertencia de las calificadoras para Pemex, CFE y la deuda soberana, la medición del riesgo país ha ido a la baja desde diciembre del año pasado.

Perspectivas a la baja

La expectativa de crecimiento económico para 2019 se encuentra en 1.64 por ciento. Especialistas encuestados por el Banco de México consideran que la incertidumbre de política interna es el principal factor que podría obstaculizar la actividad económica, seguido de otros problemas, como la inseguridad pública y la falta del Estado de Derecho.

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